Inflación de marzo: un dato encendió alarmas en el Gobierno y se llevó puesto el pronóstico de Milei

Los aumentos en combustibles y alimentos se comieron la previsión de inflación que el Gobierno tenía para todo 2026.

Las fuertes subas en alimentos y combustibles podrían dejar groggy al escenario de calma inflacionaria que el Gobierno nacional mantiene como su principal sostén discursivo. El dato que llegó de La Plata, donde la Cámara de Comercio informó un 5,4% de inflación en marzo, encendió las alarmas en el Ministerio de Economía de Luis Caputo e incluso las consultoras que especulaban con números menores al 3% ya estiman al menos un par de décimas por encima de esa cifra.

El dato clave es que solo con un 3% en marzo, la inflación acumulada de 2026 sería ya superior al 9%. La inflación prevista para el año entero por Javier Milei en su Presupuesto 2026 fue del 10%: una meta inalcanzable.

El fenómeno responde a un «efecto cascada» derivado del aumento de los combustibles y de insumos industriales clave, lo que vuelve a poner bajo presión el ya castigado salario de los trabajadores.

El dueño de la cadena Maxiconsumo y fabricante de la marca Marolio, Víctor Fera, fue uno de los que confirmaron la tendencia al señalar que los proveedores están marcando nuevos valores por encima del promedio de los meses previos, impulsados por el contexto internacional y los costos energéticos.

Según el empresario, «los márgenes de utilidades de las empresas alimenticias se encuentran en mínimos históricos», una situación que se combina con una demanda que no logra traccionar debido a la pérdida de poder de compra.

Alimentos por las nubes

El impacto en las góndolas es dispar pero persistente, con ajustes sectoriales que castigan con especial dureza el consumo básico. Según el relevamiento de datos sectoriales, se advierten subas notorias en los aceites, que promedian subas de entre el 5% y 7% tras acumular varias alzas consecutivas desde febrero, y en los lácteos, que registran variaciones similares de entre el 5% y 7% según la variedad del producto.

Sin embargo, el escenario más crítico se observa en el rubro de almacén y harinas, donde subproductos de consumo masivo como galletitas, tapas de empanadas y pastas secas han llegado a registrar alzas de hasta el 10%.

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La estrategia de las grandes alimenticias parece centrarse en aplicar los mayores aumentos sobre productos «premium» para evitar un desplome mayor en los artículos masivos, pero el arrastre de costos termina alcanzando a toda la cadena: en las segundas marcas los aumentos tardan más pero llegan igual.

El combustible cambió todo

Uno de los factores determinantes en esta nueva oleada de aumentos es la suba del 22% en los combustibles registrada durante marzo. Un informe detallado de la consultora Eco Go destaca que el costo de la energía funciona como un nervio expuesto que recorre toda la estructura productiva argentina.

De acuerdo con la consultora, la incidencia del combustible resulta crítica en los sectores que definen el precio final de los alimentos, comenzando por el transporte automotor de cargas, donde este insumo representa el 20,6% de los costos totales.

Esta dependencia estructural se extiende a la logística y los fletes, sectores donde cualquier movimiento en los surtidores se traslada de forma casi inmediata al valor de la mercadería puesta en góndola, afectando también al sector primario a través de actividades como las construcciones agropecuarias (13,26%) y la generación de energía eléctrica (11,15%).

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A esto se suma el encarecimiento de insumos industriales básicos reportados por los fabricantes: el polietileno subió hasta un 17%, los envases de cartón un 15% y la urea —clave para el agro— registró un salto de hasta el 40%.

Inflación y nuevos pronósticos

Hasta hace apenas unas semanas, el consenso de consultoras como Orlando Ferreres, Eco Go y EconView proyectaba una inflación para abril por debajo del 3%, apoyada en la estabilidad cambiaria.

Sin embargo, el director de una de las principales firmas alimenticias del país advirtió: «Los precios de los combustibles serán imposibles de disimular. Lo único que impide un traslado directo y rápido es que la demanda sigue muy floja, y nadie quiere perder mercado».

Para el plan Caputo, el desafío es mayúsculo. En Casa Rosada dicen sin tapujos que si el traslado a precios de los costos logísticos y los insumos se consolida, el objetivo de perforar el piso inflacionario podría quedar postergado. Y reconocen que será muy difícil que la inflación comience en 0 ya no en agosto, como pronosticó Milei a comienzos de este año, sino en todo 2026.